В среду Китай увеличил объёмы бюджетных стимулов, пообещав приложить больше усилий для поддержки потребления и смягчения последствий эскалации торговой войны с Соединёнными Штатами для экономики, которая, по мнению Пекина, в этом году вырастет ещё примерно на 5%.
Президент Китая Си Цзиньпин аплодирует премьер-министру Ли Цяну (на фото не видно), выступающему с речью в день открытия сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) в Большом народном зале в Пекине, Китай, 5 марта 2025 года. REUTERS/Tingshu Wang
Премьер-министр Ли Цян в своей речи на открытии ежегодного заседания парламента Китая предупредил, что «изменения, невиданные за целое столетие, происходят по всему миру всё быстрее».
«Всё более сложная и суровая внешняя среда может оказывать всё большее влияние на Китай в таких областях, как торговля, наука и технологии», — сказал Ли.
Торговая война с администрацией президента США Дональда Трампа угрожает жемчужине китайской экономики, обширному промышленному комплексу, в то время, когда вялый потребительский спрос и банкротство обременённого долгами строительного сектора делают экономику всё более уязвимой.
Трамп также пригрозил тарифами целому ряду стран, нарушив сложившийся за десятилетия мировой торговый порядок, на основе которого Пекин построил свою экономическую модель.
Премьер-министр Китая Ли Цян выступает с речью на открытии сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) в Большом народном зале в Пекине, Китай, 5 марта 2025 года. REUTERS/Tingshu Wang
Китайские власти испытывают растущее давление, требующее стимулирования потребителей, чтобы противостоять дефляционному давлению и снизить зависимость второй по величине экономики мира от экспорта и инвестиций для роста.
По словам аналитиков Guotai Junan, термин «потребление» был упомянут в докладе Ли 31 раз по сравнению с 21 разом в прошлом году, а термин «технологии» был упомянут 28 раз по сравнению с 26 в 2024 году.
«Впервые повышение потребления стало главным приоритетом среди основных задач на 2025 год, сместив технологии с их обычной лидирующей позиции», — сказала Тилли Чжан, аналитик по технологиям в Gavekal Dragonomics.
«Это не отказ от предыдущей промышленной политики, а стремление к более сбалансированной» макроэкономической структуре, — сказал Чжан.
Упоминания слов «потребление» и «технологии» в ежегодном докладе премьер-министра Китая Ли Цяна
Однако более десяти лет назад Китай заявил, что хочет перейти к модели роста, ориентированной на потребителя, но не добился значительного прогресса в достижении этой цели, и инвесторы не делают ставок на это изменение в политике.
Индекс CSI AI Industry, открывается в новой вкладке, вырос на 1,1%, а индекс Hang Seng Tech, открывается в новой вкладке, поднялся на 3%. Сектор потребительских товаров, открывается в новой вкладке, вырос на 0,6%.
Недавнее появление платформы искусственного интеллекта Deepseek повысило рыночные настроения в Китае в этом году.
Председатель КНР Си Цзиньпин и премьер-министр КНР Ли Цян на открытии сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) в Большом народном зале в Пекине, Китай, 5 марта 2025 года. REUTERS/Florence Lo
В этом году в речи Ли Цзэминя больше внимания уделялось развитию искусственного интеллекта по сравнению с 2024 годом, и он пообещал способствовать его применению в таких отраслях, как производство электромобилей, смартфонов и роботов.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦЕЛИ
Целевой показатель роста примерно на 5% в 2025 году и более крупный план по дефициту бюджета в размере около 4% от ВВП, который Ли представил парламенту.
Ли также сообщил, что Пекин планирует выпустить в этом году сверхдлинные специальные казначейские облигации на сумму 1,3 трлн юаней (179 млрд долларов) по сравнению с 1 трлн юаней в 2024 году. Местным органам власти будет разрешено выпустить специальные долговые обязательства на сумму 4,4 трлн юаней по сравнению с 3,9 трлн юаней.
Кроме того, Пекин планирует привлечь 500 млрд юаней для рекапитализации крупных государственных банков.
Аналитики говорят, что более высокие показатели долга и расходов призваны смягчить последствия введения тарифов.
«Мы также ожидаем, что власти скорректируют бюджет к середине года, если торговые споры повлияют на темпы роста», — заявили аналитики ANZ.
На графике показаны целевые показатели годового роста ВВП Китая в сравнении с фактическим ростом ВВП
Помимо 300 миллиардов юаней, выделенных на недавно расширенную программу потребительских субсидий для электромобилей, бытовой техники и других товаров, в речи Ли было мало конкретной поддержки домохозяйств.
"Это привело к сверхуспешному увеличению расходов на эти виды товаров", - сказал Гарри Мерфи Круз, глава отдела экономики Китая и Австралии в Moody's Analytics.
"Но в остальном расходы по-прежнему очень низкие", - добавил он, осудив отсутствие подробной информации о других мерах потребительской политики.
Изменения в сфере социального обеспечения были незначительными: минимальная ежемесячная пенсия была повышена на 20 юаней до 143 юаней (20 долларов).
Экономисты призывают Пекин выйти за рамки субсидий и укрепить слабую систему социального обеспечения, а также провести долгосрочную реструктуризацию распределения ресурсов в экономике с помощью более глубоких мер, которые изменят представление о налогообложении, земле и финансовой системе.
Премьер-министр Китая Ли Цян выступает с речью на открытии сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) в Большом народном зале в Пекине, Китай, 5 марта 2025 года. REUTERS/Tingshu Wang
Расходы домохозяйств в Китае составляют менее 40% от годового объёма производства, что примерно на 20 процентных пунктов ниже среднего показателя по миру. Инвестиции, для сравнения, на 20 пунктов выше.
Ли пообещал устранить разрыв между спросом и предложением и провести бюджетные реформы, которые улучшат доходы местных органов власти и стимулируют расходы домохозяйств. Другой правительственный чиновник отдельно отметил, что о такой политике может быть объявлено позже в этом году.
"ЗАТЕМ ЕЩЕ 10%".
Китайские производители, столкнувшиеся со слабым спросом внутри страны и более жесткими условиями в Соединенных Штатах, где они ежегодно продают товаров на сумму более 400 миллиардов долларов, одновременно устремляются на альтернативные экспортные рынки.
Они опасаются, что это усилит ценовую войну, снизит прибыль и повысит риск того, что политики на этих рынках будут вынуждены ввести более высокие торговые барьеры против китайских товаров, чтобы защитить отечественную промышленность.
Вашингтон уже повысил существующие тарифы на китайские товары на 20 процентных пунктов, а последнее повышение на 10 пунктов вступило в силу во вторник, что вызвало ответные меры со стороны Пекина.
"Мы опасаемся, что они добавят еще 10%, а затем еще 10%", - сказал Дэйв Фонг, который производит школьные сумки, говорящих плюшевых мишек, канцелярские принадлежности и бытовую электронику в Китае. "Это большая проблема”.
Темпы экономического роста Китая в 5% в прошлом году, которых он достиг только благодаря запоздалым мерам стимулирования, были одними из самых высоких в мире, но на уровне населения они практически не ощущались.
Премьер-министр Китая Ли Цян выступает с докладом о проделанной работе на открытии сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП) в Большом народном зале в Пекине, Китай, 5 марта 2025 года. REUTERS/Флоренс Ло
В то время как Китай ежегодно получает профицит торгового баланса в размере триллиона долларов, многие его жители жалуются на нестабильные рабочие места и доходы, поскольку их работодатели снижают цены и расходы на ведение бизнеса, чтобы оставаться конкурентоспособными за рубежом.
«Дальнейшее увеличение торгового профицита больше не является хорошей стратегией, поэтому нам нужно полагаться на внутренний спрос для роста», — сказал Эндрю Ся, главный экономист Shangshan Capital Group.
($1 = 7,2611 китайского юаня)
По материалам Reuters
