Когда-то доминировавшая Германия теперь в отчаянии. По мере приближения выборов ее бизнес-модель рушится
Фото: The Economist
Германия охвачена страхами деиндустриализации, поскольку она приближается к выборам, которые похоже, лишат работы ее канцлера Олафа Шольца, если его партия не избавится от него первой. Германия растратила «дивиденды глобализации» последних 15 лет, недофинансируя государственную сферу в эпоху низких процентных ставок. Теперь, столкнувшись с энергетическим дефицитом, растущей конкуренцией со стороны Китая и перспективой введения Америкой Дональда Трампа 10-20% пошлин на импорт, бизнес-модель страны «рушится». Германии не способна освоить новые технологии, несмотря на ее сильные стороны в фундаментальных исследованиях и инжиниринге. Одним их последних успешных крупных стартапом Германии была SAP, фирма по разработке программного обеспечения, основанная как раз в то время, когда Франц Беккенбауэр привел западногерманскую футбольную команду к победе на чемпионате Европы 1972 года. В Германии более чем в 60 раз больше людей, чем в Эстонии, но всего в 15 раз больше частных стартапов стоимостью более 1 млрд долларов. Немецкая промышленность, особенно ее малые и средние фирмы, сосредоточилась на постепенных инновациях, что сделало ее неподготовленной к технологическим потрясениям, таким как появление электромобилей. Уютные связи между бизнесом, банками и политиками породили самоуспокоенность и сопротивление реформам. Догматическое следование фискальным правилам привело к ржавым мостам, разваливающимся школам и опоздавшим поездам. Рост на внешних рынках на некоторое время увеличил прибыль, но эта экспортно-ориентированная модель оставила Германию уязвимой, когда ветры глобализации стали холодными. Теперь Германия, которая в прошлом году сменила Японию в качестве третьей по величине экономики мира, пожинает урожай. Трудно различить какой-либо чистый рост реального ВВП с момента до пандемии. Прогнозы немного лучше и не учитывают риски торговой войны Трампа. Volkswagen, крупнейший автопроизводитель Европы, обсуждает первое закрытие заводов за свою 87-летнюю историю, где может быть потеряно до 30 000 рабочих мест. Безработица растет, хотя и с низкими темпами.
Высокие цены на энергоносители, особенно после того, как Германии пришлось отказаться от российского газа после начала Специальной военной операции в 2022 году, являются обычным недовольством среди фирм в стране, где производство по-прежнему составляет 20% валовой добавленной стоимости. Это почти вдвое больше, чем во Франции, хотя промышленное производство достигло пика в 2018 году и с тех пор падало быстрее, чем в других странах ЕС, особенно в энергоемких секторах, таких как сталелитейное производство. Книги заказов сократились, а запланированные инвестиции были отложены или перенесены за границу. Генеральный директор Thyssenkrupp, убыточного сталелитейного завода, заявил, что Германия «находится в процессе деиндустриализации». Пострадали даже розничные торговцы. Рауль Россманн, управляющий сетью аптек с фамильным названием и головным офисом недалеко от Ганновера, посетил свои филиалы, чтобы выяснить, как сэкономить на счетах за электроэнергию. Другие жалобы включают нехватку квалифицированных рабочих, поскольку Германия стареет, и слои бюрократии, большая часть которой исходит из Брюсселя, которые, по подсчетам Института Ifo в Мюнхене, обходятся экономике 154 млрд долларов в год. По словам Сандера Тордуара из аналитического центра Центра европейских реформ, одним из важнейших событий является изменение отношений с Китаем. В 2000-х и 2010-х годах Германия была идеально расположена для удовлетворения китайских аппетитов к своим автомобилям, химикатам и высокоточным инженерным устройствам: экспорт товаров в Китай вырос на 34% в период с 2015 по 2020 год, даже несмотря на то, что экспорт в другие страны упал. Еще в 2020 году Китай был нетто-импортером автомобилей, но в прошлом году он стал крупнейшим в мире экспортером. «Китайские фирмы превращаются из клиентов в конкурентов, приходя, чтобы съесть обед не только немецкой автомобильной промышленности», - говорит Тордоир.
На Китай сейчас приходится всего 6% от общего объема экспорта Германии, примерно столько же, сколько на соседние Нидерланды. Но история с Китаем - это не только зависимость от экспорта. В готовящейся к публикации статье Тордоир и Брэд Сетсер, экономист из Совета по международным отношениям, американского аналитического центра, описывают, как «второй китайский шок» может усугубить промышленные проблемы Германии. Внутренний рынок Китая не может поглотить избыточное производство своих субсидируемых государством производителей, и поскольку они ищут клиентов за рубежом, торговый профицит страны резко вырос. Это создает трудности для немецких фирм внутри страны и на зарубежных рынках. «Государственные рынки Китая могут обеспечить нерациональные уровни финансирования для китайских инвестиций в новые мощности дольше, чем некоторые сегменты немецкого производства смогут оставаться платежеспособными», - пишут они.
Поскольку немецкий экспорт в Китай сократился, Америка частично заполнила образовавшуюся брешь. Некоторые компании смогли воспользоваться возможностями, открывшимися благодаря отходу Америки от китайских технологий, другие разжирели на субсидиях, полученных в результате Закона о сокращении инфляции. Но Трамп угрожает всем этим. Не только нависают пошлины - Бундесбанк считает, что они могут сократить ВВП Германии на один процентный пункт — но и новые американские ограничения могут ударить по немецким производителям, использующим китайские ресурсы. Они также ускорят поиск китайскими экспортерами альтернативных рынков, включая Европу.
Немецкая промышленность расколота по Китаю, отмечает дипломат: хотя многие компании среднего бизнеса, особенно машиностроительные компании, поддерживают политику «снижения рисков», автопроизводители и конгломераты, такие как Basf, удваивают ставки. Volkswagen и BMW планируют новые крупные инвестиции в китайское производство, как и компании по производству автозапчастей, такие как Continental. Лоббирование автомобильного сектора помогло Германии стать одной из пяти стран, проголосовавших против тарифов ЕС на китайский импорт электромобилей в октябре. Внутри правительства Германии существуют противоречия между дипломатами и шпионами, которые хотят наказать Китай за поддержку военных усилий России, в том числе с помощью торговых ограничений, и промышленниками, которые опасаются, что это цена, которую Германия с низким ростом не может себе позволить.
Сотрудники немецкого автопроизводителя Audi и профсоюз IG Metall требуют повышения заработной платы во время марша протеста перед штаб-квартирой компании в Ингольштадте, Германия, 29 октября 2024 года (Фото: Michaela Stache / Reuters)
Покончить с фетишем
История деиндустриализации может быть сложнее, чем кажется. Потеря рабочих мест в обрабатывающей промышленности сокращает и без того падающую производительность Германии. Но валовая добавленная стоимость в обрабатывающей промышленности осталась стабильной, даже несмотря на спад производства. Другими словами, некоторые немецкие производители могут производить более ценные товары, продавая их меньше. Это «качество вместо количества», как говорит Deutsche Bank, предполагает будущее для немецких фирм в сфере высоких технологий, включая дорогие автомобили. Германия сохраняет преимущество в области зеленых технологий, включая ветряные турбины и электролизеры.
Но это вряд ли может компенсировать потери в других областях. Германии нужно избавиться от своего «промышленного фетиша», считает Мориц Шуларик из Кильского института мировой экономики. Энергоемкие отрасли не росли в течение двух десятилетий. Автомобильный сектор теряет рабочие места уже шесть лет, и изменение ситуации кажется маловероятным. «В течение многих лет они верили, что «мы лучшие», и вдруг все закончилось», - говорит чиновник ЕС. Глубокие структурные силы движут изменениями в промышленной модели Германии. Убедить немцев в том, что есть альтернатива, - это работа на годы, а не на месяцы. Даже компенсация снижения торговли в других местах - это марафон: несмотря на все усилия Германии, переговоры ЕС о свободной торговле, затянулись на 25 лет. (Франция, среди прочих, по-прежнему выступает против.)
Между тем потребности Германии в государственных инвестициях — одна широко цитируемая оценка оценивает их в 600 млрд евро за десять лет — стали слишком большими, чтобы их игнорировать (см. диаграмму 3). Более того, необходимо будет найти новые средства для обороны: в этом году Германия наконец достигла целевого показателя НАТО в 2% от ВВП, но только благодаря специальному фонду, который скоро истечет, и, вероятно, потребуется еще больше, чтобы успокоить новую администрацию Трампа.
Торстен Беннер, который руководит Глобальным институтом государственной политики в Берлине, говорит, что Германия перешла от «легкого оптимизма» времен Ангелы Меркель к «мрачной ловушке», в которой неэффективная политика, ограничения долгового тормоза, чрезмерная бюрократизация и недоверие общественности усиливают друг друга. Он надеется, что следующее правительство сможет выступить в роли «автоматического выключателя».
Это не кажется безнадежным. Настроение стало настолько унылым, что, в отличие от ситуации даже полгода назад, растет ощущение неизбежности глубоких перемен. Это станет фоном для следующего коалиционного соглашения, в котором может быть «большая сделка», в которой, будут приняты корректировки долгового торможения, если его партнеры согласятся на налоговые льготы или реформу социального обеспечения. Но было бы мрачной иронией, если бы парламентская арифметика помешала переменам как раз тогда, когда звезды выстроились для этого.
По материалам The Economist
